Rompiendo barreras en la gestión de patrimonios: Cómo las fintech están democratizando el acceso a las alternativas

Resumen ejecutivo

Los gestores de patrimonios de los mercados emergentes llevan mucho tiempo en desventaja. Durante años, los clientes de América Latina, Asia y África han tenido la riqueza y el apetito por oportunidades sofisticadas, pero les ha faltado el acceso. Las alternativas, como el capital riesgo, los fondos de cobertura y el capital de riesgo, seguían estando reservadas a los bancos e instituciones mundiales de los mercados desarrollados.

Hoy en día, la tecnología financiera está reescribiendo esa historia. Gracias a innovaciones como los pagarés cotizados (ETN), la tokenización y las plataformas digitales, las barreras están cayendo. Estas herramientas no solo están empoderando a los gestores de activos boutique y a los asesores patrimoniales regionales, sino que también están ayudando a los gestores globales de élite a ampliar su alcance, conectándolos con grupos de capital previamente sin explotar. Para los gestores de patrimonio, esto significa una gama de productos más amplia y la capacidad de ofrecer verdaderas oportunidades institucionales a sus clientes.

El dilema del gestor de patrimonios

Imaginemos una empresa mediana de gestión de patrimonios en Bogotá o Singapur. Sus clientes son acaudalados, ambiciosos y deseosos de diversificarse más allá de la renta variable y la renta fija locales. Oyen hablar de fondos de cobertura de élite en Nueva York, fondos de capital de crecimiento en Silicon Valley y oportunidades de capital riesgo en Europa. Pero cuando preguntan a su asesor sobre el acceso, la respuesta suele ser la misma: los mínimos son demasiado altos, el papeleo es demasiado complejo y las asignaciones están cerradas a todos menos a los más grandes.

Incluso cuando surgen oportunidades de boutiques, éstas conllevan riesgos. Los fondos más pequeños pueden carecer de historial, y los gestores de patrimonios saben que sus clientes aspiran al tipo de estrategias sobre las que leen en los medios financieros mundiales. El problema nunca ha sido la falta de interés, sino la falta de acceso.

Un mercado ávido de más

Las cifras demuestran que la demanda supera a la oferta. En América Latina, más del 70% de los gestores de patrimonios ya asignan fondos alternativos, y la adopción está aumentando rápidamente. Los fondos de pensiones también están en movimiento, con asignaciones alternativas que aumentarán de $46 mil millones en 2020 a más de $70 mil millones en 2023.

Al mismo tiempo, crece el apetito de los particulares por las alternativas. En Asia y Oriente Medio, la clase media emergente busca diversificación y protección frente a la volatilidad. Las plataformas digitales de gestión de patrimonios se están convirtiendo en la norma, y un tercio de los inversores de América Latina ya utilizan portales en línea para relacionarse con sus asesores. La infraestructura para el cambio ya existe, pero hasta hace poco faltaban los propios vehículos de inversión.

Cómo las fintech están cambiando las reglas del juego

La tecnología financiera está tendiendo el puente que faltaba. Los ETN están en el centro de esta transformación. Al empaquetar exposiciones a estrategias de élite en pagarés cotizados en bolsa, crean un instrumento líquido, estandarizado y accesible que puede negociarse y liquidarse a través de infraestructuras conocidas. De repente, un gestor de patrimonio de Lima o Dubai puede acceder al tipo de asignación de fondos de cobertura que antes estaba reservado a los clientes de los bancos privados suizos.

La tokenización es otra innovación fundamental. Al fraccionar los activos y representarlos digitalmente, la tokenización reduce los mínimos y permite distribuir globalmente oportunidades antes inaccesibles. Una única asignación de capital privado puede dividirse en tramos más pequeños, haciendo posible la participación de inversores que de otro modo quedarían excluidos.

Y las plataformas digitales lo están uniendo todo. Estas plataformas permiten a los gestores de activos de élite distribuir sus fondos a un público más amplio, al tiempo que ofrecen a los gestores de patrimonios más pequeños oportunidades seleccionadas e investigadas. La fricción operativa que antes ralentizaba la inversión transfronteriza -desde los documentos de suscripción hasta los de identificación del cliente- se está sustituyendo por flujos de trabajo digitales fluidos.

Una calle de doble sentido

Esta democratización no consiste únicamente en ayudar a las boutiques de gestión de activos a encontrar nuevos inversores. También se trata de permitir a las empresas más prestigiosas del mundo conectar con gestores de patrimonios más pequeños y sus clientes minoristas. Los gestores de activos de élite buscan cada vez más formas de ampliar su base de inversores más allá del segmento de grandes patrimonios. Para ellos, las soluciones fintech son la clave para llegar a un mercado más amplio sin comprometer la eficiencia ni el cumplimiento de las normas.

De este modo, la tecnología financiera está actuando como un puente de doble sentido: ofrece a los asesores más pequeños la capacidad de ofrecer productos de nivel institucional, al tiempo que ayuda a los gestores de élite a aprovechar la demanda en mercados a los que antes no podían llegar.

Impulso regional

El impulso es visible en todas las geografías. En América Latina, la adopción de la tecnología financiera en la banca y los pagos está allanando el camino para la innovación en la tecnología del patrimonio. Los reguladores de mercados como México, Brasil y Chile están empezando a crear marcos que apoyan la distribución alternativa.

En Asia, la historia es de escala. De la India a Indonesia, millones de nuevos inversores están entrando en el ecosistema de gestión de patrimonios, ávidos de diversificación global. Las fintech permiten a los asesores satisfacer esa demanda sin verse limitados por procesos obsoletos.

África, por su parte, sigue el camino de la inclusión financiera. Al igual que el dinero móvil transformó los pagos, la tecnología financiera móvil está abriendo las puertas a inversiones que antes eran impensables. La creciente clase media está creando una demanda de alternativas, y las fintech están proporcionando los raíles.

Responsabilidades y riesgos

Por supuesto, la innovación conlleva responsabilidad. Los reguladores deben garantizar que la democratización no se produzca a costa de la protección de los inversores. Los gestores de patrimonios deben comprometerse a educar a los clientes sobre los riesgos y complejidades de las alternativas. Y las plataformas deben evitar la concentración excesiva y mantener la transparencia.

Aun así, son retos que se pueden gestionar. Lo más importante es que por fin ha llegado la oportunidad.

Un punto de inflexión

Para los gestores de patrimonios en los mercados emergentes, los muros están cayendo. La época en la que se quedaban fuera de las oportunidades de inversión más atractivas del mundo está llegando a su fin.

Las innovaciones fintech, como los ETN y la tokenización, están nivelando el terreno de juego. Los gestores de élite pueden llegar ahora a un público más amplio, mientras que los asesores más pequeños pueden ofrecer soluciones de nivel institucional a sus clientes.

Y en el centro de esta transformación se encuentran pioneros de la tecnología financiera como Lynk Markets. Mediante la creación de ETN impulsados por la tecnología financiera y soluciones digitales adaptadas a los gestores de patrimonios en América Latina, Asia y Oriente Medio, Lynk Markets no solo está abordando los retos de acceso, sino también creando vías que conectan las oportunidades globales de élite con los asesores centrados en el comercio minorista.

Este es un momento crucial. Los gestores de patrimonios que adopten estas herramientas no sólo satisfarán las demandas de sus clientes, sino que también asegurarán su posición como asesores de confianza en un panorama de inversión cada vez más globalizado. La democratización de las alternativas ya está aquí y está redefiniendo el futuro de la gestión de patrimonios.