Como fazer a ponte entre os mercados privados (iCapital + LYNK Markets)

Unindo mercados privados: Como a iCapital e a LYNK Markets estão expandindo o acesso por meio da tecnologia

Introdução - O ponto de virada tecnológicot

Durante décadas, os investimentos no mercado privado, como private equity, crédito privado e fundos de hedge, foram acessíveis principalmente a grandes instituições e famílias ultra-ricas. A natureza opaca das sociedades limitadas, os altos limites mínimos de investimento e os processos personalizados de subscrição e liquidação desencorajaram muitos investidores em potencial. Mesmo nas economias desenvolvidas, os ativos alternativos normalmente representam menos de 20 % dos portfólios; em mercados como o da América Latina, a participação costuma ser de 1 a 2 %. Essas barreiras estruturais têm se tornado cada vez mais perceptíveis à medida que os investidores buscam diversificação além das ações e títulos públicos.

A parceria entre a iCapital e a LYNK Markets oferece uma resposta convincente. Ambas as empresas são líderes na modernização do acesso ao mercado privado: a iCapital opera um mercado global de alternativas com mais de $237 bilhões em ativos de plataforma e conectividade com 703 gerentes de ativos em vários escritórios, enquanto a LYNK Markets é especializada na estruturação e no gerenciamento de ponta a ponta de notas negociadas em bolsa (ETNs) que oferecem exposição a fundos privados. Sua solução conjunta de Notas de Fundos de Investimento Alternativo Privado (ETN) reimagina o acesso a fundos privados ao combinar escala de distribuição e educação com uma pilha de tecnologia robusta e transparência de nível regulatório. Em vez de tratar a “tokenização” como um fim, a parceria mostra como a infraestrutura digital - automação, processos de liquidação padronizados e relatórios de dados integrados - pode transformar o investimento em mercados privados em uma experiência que se assemelha à negociação no mercado público.

Contribuição da iCapital: Escala, distribuição e educação

Fundada em 2013, a iCapital se transformou em uma das maiores plataformas de investimentos alternativos. Em 31 de maio de 2025, sua plataforma global movimentava $237 bilhões em ativos de 703 gestores de ativos, 24 emissores de investimentos estruturados e 30 seguradoras. Operando por meio de 16 escritórios internacionais - incluindo Zurique, Londres, Lisboa, Hong Kong e Cingapura - a iCapital apoia 1.940 fundos e emprega 1.875 pessoas. A missão da empresa é “impulsionar o mercado mundial de investimentos alternativos”, e sua plataforma realiza isso de três maneiras:

• Amplitude e acesso a produtos - o mercado da iCapital agrega centenas de fundos privados e notas estruturadas. Ao negociar acordos de distribuição com patrocinadores de fundos e fornecer documentação padronizada, a iCapital reduz o atrito associado à busca de alternativas. Os investidores podem pesquisar estratégias de private equity, imóveis, crédito privado e fundos de hedge e acessar materiais de due diligence e conteúdo educacional em um único portal.
• Educação e preparo do investidor - Uma das principais barreiras à adoção de alternativas é a falta de conhecimento. A iCapital combina cada listagem de produtos com recursos educacionais e análises de desempenho. Sua estrutura “Learn-Manage-Invest” oferece modelos de due diligence, explicadores de produtos estruturados e ferramentas de gerenciamento de risco. Esse suporte ajuda os gerentes de patrimônio a orientar os clientes por meio de estratégias complexas com maior confiança.
• Infraestrutura de distribuição e conformidade - A plataforma da iCapital foi desenvolvida para intermediários financeiros regulamentados. Ela se integra aos fluxos de trabalho existentes dos consultores e fornece ferramentas para análise de adequação, colocação de pedidos, retenção de documentos e comunicações com o cliente. Com a centralização desses processos, a iCapital garante a conformidade consistente com os requisitos regulatórios, como o know-your-customer (KYC), o anti-money-laundering (AML) e as obrigações de suitability.

Esses recursos posicionam a iCapital como o mecanismo de distribuição da parceria. Sua ampla rede de plataformas e consultores de patrimônio possibilita levar produtos do mercado privado a um número muito maior de investidores do que um único patrocinador de fundo poderia alcançar. Para os sócios gerais (GPs), essa escala de distribuição ajuda a acelerar a captação de recursos e a ampliar a base de investidores. Para os parceiros limitados (LPs), ela oferece um mercado com curadoria que vai muito além dos dois ou três fundos típicos disponíveis nas plataformas legadas.

Contribuição da LYNK Markets: Gestão do ciclo de vida e transparência de ETNs

A LYNK Markets tem uma profunda experiência na estruturação de ETNs Euroclearable e no gerenciamento de todo o ciclo de vida dos ETNs. A empresa foi fundada por profissionais que, coletivamente, supervisionaram mais de 500 lançamentos de produtos e emitiram mais de $5 bilhões em títulos estruturados. O valor da LYNK Markets está em seu conjunto de tecnologias e em sua estrutura regulatória e operacional:

• Suporte ETN de ponta a ponta - A LYNK Markets lida com a emissão, liquidação e relatórios de ETNs, permitindo que os gerentes de ativos lancem produtos com eficiência. Sua plataforma abrange tudo, desde a criação da estrutura jurídica (um emissor irlandês celebra um contrato de subscrição alimentadora com um fundo regulamentado) até o gerenciamento de fluxos de cupom e resgate, serviços de fiduciário, consultoria jurídica, auditoria e listagem. Esse suporte abrangente permite que os gestores de ativos se concentrem na gestão de investimentos, enquanto o LYNK Markets cuida do trabalho pesado operacional.
• Integração global de custódia e liquidação - A LYNK Markets estrutura ETNs como notas Euroclearable, cada uma com um ISIN global. As negociações são liquidadas por meio de processos padronizados de entrega contra pagamento (DvP) por meio de câmaras de compensação, como a Euroclear e a Clearstream. Os investidores mantêm os ETNs em suas contas de custódia existentes, eliminando a necessidade de abrir contas de fundos para fins especiais. Essa integração com custodiantes globais garante que o mercado privado produtos podem transitar pelos mesmos trilhos que os títulos públicos.
• Automação e relatórios - A plataforma do LYNK Markets automatiza o cálculo e os relatórios do NAV. Informações regulares sobre NAV e preços são fornecidas por meio do portal LYNK-PORT, e os ISINs são listados na Bloomberg, SIX e na Bolsa de Valores de Viena. Os gerentes de ativos podem criar fichas técnicas de ETNs, atualizar dados de desempenho e compartilhá-los com segurança; eles mantêm supervisão total da atividade de captação de recursos, dos fluxos de investimento e da execução das negociações. Para investidores e consultores, os preços diários e as fichas técnicas ajudam a desmistificar os fundos privados, fazendo com que eles se assemelhem a títulos negociados publicamente.
• Força regulatória e salvaguardas institucionais - Ao trabalhar com custodiantes e administradores terceirizados de confiança (emissores, agentes pagadores, fiduciários, escritórios de advocacia e auditores), a LYNK Markets garante a conformidade durante todo o ciclo de vida do ETN. Os investidores se beneficiam de maior segurança e transparência, enquanto os consultores podem cumprir suas responsabilidades fiduciárias.

A tecnologia como o grande equalizador

Tecnologia ETN—a criação de instrumentos digitais que representam os interesses do fundo - é apenas um componente de uma transformação tecnológica mais ampla. A parceria iCapital-LYNK Markets demonstra que o valor real está em como a tecnologia simplifica a complexidade e padroniza os processos. Vários recursos de seu ETN destacam esse poder de equalização:

• Integração perfeita - Os investimentos tradicionais em fundos privados exigem longos contratos de assinatura, várias rodadas de verificação de KYC e AML e alocação manual de capital. Os Private Alternative Investment Fund Notes (ETNs privados) eliminam a integração redundante, permitindo que os investidores comprem ETNs por meio de suas contas de corretagem existentes. Como os ETNs são títulos, o KYC do corretor existente cobre o investimento, permitindo uma experiência de “clicar e comprar”.
• Integração com os custodiantes - Os investidores mantêm os ETNs em suas contas de custódia atuais, seja em instituições globais como a Euroclear ou em bancos locais. A liquidação ocorre por meio de processos DvP padronizados, o que significa que a entrega de ETNs está vinculada diretamente ao pagamento em dinheiro. Essa integração reduz drasticamente o risco de liquidação e a carga administrativa em comparação com os processos tradicionais de subscrição de ações privadas.
• Preços transparentes e NAV regular - Os ETNs recebem ISINs globais e são negociados por meio da Euroclear. O NAV e os preços são publicados pela LYNK-PORT, Bloomberg, SIX e Bolsa de Valores de Viena. Ao contrário de muitos fundos privados que divulgam relatórios trimestrais e permitem resgates somente após bloqueios de vários anos, a estrutura do ETN fornece atualizações regulares de avaliação e expectativas de liquidez mais claras (embora os ETNs ainda possam estar sujeitos a restrições de liquidez em nível de fundo). A transparência no estilo do mercado público aumenta a confiança e a comparabilidade.
• Estruturas de taxas flexíveis - A parceria permite acordos adaptáveis de retrocessão e taxas. Os gerentes de patrimônio podem escolher modelos de remuneração que correspondam à sua base de clientes, enquanto os gerentes de ativos podem estruturar classes de ações para diferentes regiões geográficas ou investidores.
• Barreiras de entrada mais baixas - Os mínimos de investimento tão baixos quanto $10.000 na América Latina tornam os fundos privados acessíveis a um segmento muito mais amplo de investidores. Anteriormente, as alternativas geralmente exigiam $200.000 ou mais. Limites mais baixos democratizam a participação e permitem que os gerentes de patrimônio aloquem partes menores das carteiras em estratégias ilíquidas sem excesso de concentração.

Ao digitalizar todo o ciclo de vida - da assinatura à liquidação, precificação e relatórios - a parceria entre a iCapital e a Lynk Markets aproxima o investimento no mercado privado da experiência “sem atrito” de comprar um fundo mútuo. Para mercados emergentes e investidores menores, a tecnologia se torna o grande equalizador.