¿Por qué los mejores asesores confían en las notas estructuradas en mercados turbulentos?

Los asesores financieros reconocen cada vez más que los pagarés estructurados son una herramienta versátil para limitar el riesgo del principal en las carteras de inversión. Estos instrumentos combinan valores tradicionales con derivados para crear productos que pueden adaptarse a objetivos de inversión específicos, como la protección del capital, la generación de rentas o el crecimiento, en función de la tolerancia al riesgo y las perspectivas de mercado del inversor.

Por qué los pagarés estructurados para limitar el riesgo del principal

Protección principal: Los pagarés estructurados pueden diseñarse para incluir características de protección del principal, que resultan especialmente atractivas en condiciones de mercado volátiles o climas económicos inciertos. Los pagarés con protección del principal (PPN) garantizan la devolución del principal al vencimiento, siempre que se mantengan hasta su vencimiento. Esto los convierte en una opción atractiva para los inversores conservadores o los que se acercan a la jubilación y dan prioridad a la preservación del capital.

Perfiles de riesgo y rentabilidad personalizables: Los inversores pueden elegir entre una variedad de pagarés estructurados, como los CD vinculados al mercado, los pagarés de protección y los derivados más complejos, como los pagarés barrera o los pagarés amortiguados, para satisfacer sus necesidades específicas. Cada tipo ofrece diferentes niveles de protección y exposición a los activos subyacentes, lo que permite una experiencia de inversión a medida. Por ejemplo, algunos pagarés estructurados ofrecen protección a la baja, al tiempo que ofrecen la posibilidad de participar al alza en función de la rentabilidad de un índice o activo específico.

Diversificación y mejores rendimientos: Al incorporar derivados, los pagarés estructurados pueden ofrecer mayores rendimientos que los productos tradicionales de renta fija. Pueden estructurarse para beneficiarse de las subidas del mercado y mitigar las pérdidas en las fases bajistas. Esta doble funcionalidad ayuda a diversificar el perfil de riesgo de una cartera, suavizando potencialmente los rendimientos a lo largo del tiempo.

Consideraciones y riesgos

A pesar de sus ventajas, los pagarés estructurados conllevan complejidades y riesgos que los inversores deben tener en cuenta:

Riesgo de crédito: La rentabilidad de los pagarés estructurados depende en gran medida de la solvencia del emisor. Si el emisor atraviesa dificultades financieras, los pagarés podrían perder valor, con independencia de la evolución del activo subyacente.

Riesgo de mercado y complejidad: El componente de derivados de las notas estructuradas puede introducir un riesgo de mercado y una complejidad significativos. Comprender la exposición y las condiciones exactas de los derivados puede resultar complicado y suele requerir un mayor nivel de conocimientos financieros.

Costes y liquidez: Los pagarés estructurados también pueden conllevar costes más elevados debido a su compleja estructuración y pueden ofrecer una liquidez limitada, lo que podría plantear problemas si el inversor necesita vender el pagaré antes de su vencimiento.

Aplicación estratégica en las carteras

Para los asesores financieros que deseen integrar los pagarés estructurados en las carteras de sus clientes, es fundamental alinearlos con los objetivos generales de inversión y el perfil de riesgo del cliente. Los asesores deben evaluar minuciosamente las condiciones de cada pagaré y los activos subyacentes y considerar el momento de la inversión en relación con las condiciones económicas o acontecimientos específicos del mercado. Dada su naturaleza protectora pero flexible, los pagarés estructurados pueden ser un complemento estratégico de las carteras, sobre todo en épocas de mayor volatilidad de los mercados o cuando se favorecen las estrategias conservadoras.

En resumen, aunque los pagarés estructurados ofrecen ventajas sustanciales para la gestión del riesgo y la mejora potencial de los rendimientos, requieren una consideración cuidadosa debido a sus riesgos y complejidades inherentes. Antes de invertir, los asesores deben asegurarse de que los clientes conocen a fondo estos productos y tienen en cuenta sus objetivos financieros a largo plazo.