Por que as SMAs podem superar as AMCs para os gerentes de ativos?

As Contas Gerenciadas Separadamente (SMAs) e os Certificados Gerenciados Ativamente (AMCs) apresentam duas abordagens distintas para gerenciar os ativos dos clientes. Embora ambas ofereçam benefícios exclusivos, as SMAs são cada vez mais vistas como potencialmente mais vantajosas, especialmente para os gerentes de ativos que buscam oferecer soluções de investimento personalizadas.

Personalização e alinhamento com o cliente

As SMAs se destacam por sua capacidade de oferecer estratégias de investimento altamente personalizadas. Diferentemente das AMCs, que são produtos estruturados que combinam vários ativos para replicar uma estratégia, as SMAs permitem que os gerentes de ativos personalizem as carteiras diretamente de acordo com as necessidades e metas específicas de cada cliente. Esse nível de personalização aumenta a satisfação e a retenção do cliente ao alinhar diretamente os investimentos com as metas financeiras individuais e as tolerâncias a riscos.

Controle e transparência

Uma das principais vantagens das SMAs é o grau de controle e transparência que elas proporcionam tanto aos gestores quanto aos investidores. Com as SMAs, os investidores são proprietários dos títulos individuais de sua carteira, o que permite a elaboração de relatórios transparentes e a avaliação direta do desempenho de cada ativo. Por outro lado, as AMCs, devido à sua natureza de produtos empacotados, podem, às vezes, ocultar os detalhes dos ativos, o que dificulta o fornecimento de uma visão clara do desempenho dos ativos e das ações de gestão aos clientes.

Eficiência de custos e benefícios fiscais

Do ponto de vista dos custos, as SMAs geralmente se mostram mais eficientes a longo prazo. Em geral, elas envolvem menos despesas gerais e menos custos embutidos em comparação com as AMCs, que podem ter taxas adicionais relacionadas à sua natureza estruturada. Além disso, as SMAs podem oferecer vantagens fiscais significativas. A capacidade de gerenciar ativamente os ativos permite a compra e a venda estratégica de títulos, o que pode levar a resultados fiscais mais favoráveis por meio de táticas como a coleta de prejuízos fiscais.

Flexibilidade no gerenciamento de ativos

As SMAs também oferecem flexibilidade inigualável no gerenciamento de investimentos. Os gerentes de ativos podem incorporar uma ampla gama de tipos de investimento, inclusive ativos alternativos que, em geral, não estão disponíveis nas AMCs. Essa flexibilidade se estende ao ajuste da estratégia de investimento ao longo do tempo para responder às mudanças no mercado ou na situação financeira dos clientes, uma opção menos disponível nas AMCs devido às suas estruturas predefinidas.

Acessibilidade ao mercado e investimentos mínimos

Embora as AMCs sejam acessíveis com investimentos mínimos potencialmente mais baixos, o que as torna atraentes em um nível de mercado mais amplo, as inovações recentes também tornaram as SMAs mais acessíveis do que nunca. Tradicionalmente preferidas por indivíduos de alto patrimônio líquido devido à sua natureza personalizada e ao modelo de propriedade direta, as SMAs agora estão atingindo um público mais amplo graças aos avanços tecnológicos e às estruturas de taxas competitivas.

Esses avanços levaram a uma redução significativa nos limites mínimos de investimento para as SMAs, permitindo que até mesmo indivíduos sem alto patrimônio líquido se beneficiem da gestão personalizada e ativa de seus investimentos. Essa mudança expande a adequação das SMAs, tornando-as uma opção viável para uma gama mais ampla de investidores que buscam soluções de investimento personalizadas sem as complexidades e os custos em camadas associados às AMCs.

Conclusão

Para os gestores de ativos focados em oferecer soluções de investimento personalizadas e centradas no cliente, as SMAs representam uma opção atraente. Elas oferecem a transparência, o controle e a personalização necessários para criar estratégias personalizadas que se alinham perfeitamente às necessidades em evolução dos clientes. Como o cenário de investimentos continua a mudar, compreender as diferenças sutis entre as SMAs e as AMCs é fundamental para os gerentes de ativos que desejam otimizar suas ofertas e melhorar os resultados dos clientes.