Investindo em ativos alternativos em regimes macroeconômicos (2026-2028)

Objetivo. Este white paper analisa o período de 2026 a 2028 e examina como os investimentos alternativos podem se comportar em diferentes regimes macroeconômicos. O objetivo é ajudar os gestores de ativos, gestores de patrimônio e consultores institucionais a alocar capital em private equity, crédito privado, ativos reais, infraestrutura, imóveis, fundos de hedge e ativos digitais/tokenizados. O documento apresenta não Em vez disso, ele estrutura cenários prospectivos com base em previsões e sentimentos atuais.

Temas principais.

• Taxas mais altas por mais tempo e crescimento moderado. A maioria das previsões consensuais prevê que o PIB global crescerá cerca de 3 % até 2026-2028, com o crescimento dos EUA em torno de 2 % e a inflação retornando lentamente às metas do banco central. As taxas de juros podem diminuir, mas permanecerão próximas de 3 % - bem acima da era da taxa zero.
• Pouso suave vs. pouso forçado. As projeções de linha de base pressupõem uma aterrissagem suave: inflação em queda, mercados de trabalho estáveis e crescimento modesto. No entanto, os níveis elevados de endividamento, os choques geopolíticos, a desglobalização e as restrições fiscais poderiam desencadear uma recessão de difícil aterrissagem.
• Re-aceleração vs. desinflação. A inteligência artificial (IA) e o investimento em re-shoring podem aumentar a demanda e o uso de energia, arriscando um novo pico de inflação. Por outro lado, a produtividade tecnológica e a normalização da cadeia de suprimentos podem gerar desinflação.
• Dominância fiscal e sustentabilidade da dívida. A alta dívida pública e os déficits persistentes aumentaram a sensibilidade à volatilidade do mercado de títulos. A projeção é de que o rendimento de 10 anos dos EUA permaneça em torno de 4 %, e déficits insustentáveis poderiam precipitar saltos repentinos nas taxas.
• Fragmentação geopolítica e realinhamento da cadeia de suprimentos. As preocupações com a segurança nacional estão remodelando o comércio, os fluxos de capital e os mercados de energia. “O nacionalismo está em alta” e as políticas industriais estão mudando a demanda por imóveis e infraestrutura.
• Ciclos de liquidez e disponibilidade de capital. Os períodos de abundante captação de recursos no mercado privado podem ser seguidos por apertos de liquidez; os investidores devem se planejar para a variabilidade da distribuição e para as secundárias.

Regimes macroeconômicos para 2026-2028

1. Linha de base de aterrissagem suave / desinflação moderada

• Taxas de juros. Os bancos centrais começam a cortar em 2026, mas mantêm as taxas de juros acima da média pré-2020, com a taxa dos fundos federais dos EUA se estabilizando perto de 3,1-3,4 %. Os rendimentos do Tesouro de dez anos em torno de 3,9-4,2 % implicam uma âncora livre de risco mais alta para a precificação de ativos.
• Crescimento. O crescimento real do PIB nos EUA e na Europa está previsto em torno de 1,8-2,3 %, enquanto os mercados emergentes se expandem mais rapidamente (~3,8 %).
• Inflação. A inflação do IPC e do PCE diminui gradualmente em direção a 2 %, mas permanece um pouco acima da meta devido às pressões salariais, ao capex impulsionado pela IA e aos custos de serviços rígidos.
• Política. A política fiscal continua expansionista, mas com restrições. Os EUA e a Europa continuam gastando em infraestrutura, defesa e política industrial, mas os mercados de títulos disciplinam os governos perdulários. A política monetária é cautelosa para evitar o recrudescimento da inflação.

Implicações para alternativas. As taxas básicas mais altas proporcionam um piso de renda razoável para o crédito privado, a infraestrutura e o setor imobiliário principal. O crescimento moderado e a desinflação favorecem as empresas que podem repassar a inflação ou se beneficiar da demanda secular (data centers, energia renovável, logística). As avaliações das ações se normalizam à medida que as taxas de desconto permanecem elevadas, mas os lucros crescem. Os fundos de hedge encontram oportunidades na dispersão regional e setorial.

2. Re-aceleração e dominância fiscal

• Taxas de juros. Déficits persistentes e investimentos impulsionados por IA levam a uma reaceleração da inflação; os investidores em títulos exigem prêmios de risco mais altos. As taxas de juros permanecem elevadas ou aumentam, e os rendimentos de longo prazo podem permanecer >4,5 %.
• Crescimento. O onshoring industrial e a adoção da IA impulsionam o investimento, levando o crescimento temporariamente acima do potencial. Entretanto, as restrições do lado da oferta (energia, mão de obra qualificada) limitam a expansão sustentável e as surpresas com a inflação testam a credibilidade do banco central.
• Política. Surge a predominância fiscal. Os governos priorizam o crescimento e a segurança em detrimento da sustentabilidade da dívida. O excesso de dívida pode provocar estresse no mercado e desvalorização da moeda, principalmente nos EUA.

Implicações para alternativas. Os ativos reais vinculados a energia, infraestrutura e commodities se beneficiam do aumento da inflação e do capex. A infraestrutura principal está em um ponto de inflexão; prevê-se que as despesas de capital superem a depreciação pela primeira vez neste século devido ao aumento da demanda de energia, à segurança energética e à transição energética. Os investidores com empresas de serviços públicos e ativos de geração de energia existentes estão mais bem posicionados para capturar o lado positivo. Os rendimentos do crédito privado podem aumentar, mas os custos mais altos de empréstimos prejudicam as empresas alavancadas. O private equity enfrenta custos de financiamento mais altos; a criação de valor operacional e os negócios de pequeno e médio porte tornam-se essenciais.

3. Desembarque forçado / recessão

• Taxas de juros. Um choque (crise da dívida, escalada geopolítica, acidente financeiro) leva a uma forte contração econômica. As taxas de juros são cortadas de forma agressiva e os rendimentos são comprimidos.
• Crescimento. O PIB real cai por vários trimestres; o desemprego aumenta acima de 5 %.
• Inflação. A desinflação ou até mesmo a deflação surge quando a demanda entra em colapso; as commodities recuam.
• Política. O estímulo fiscal aumenta, mas é prejudicado por restrições fiscais; os bancos centrais reintroduzem ferramentas não convencionais.

Implicações para alternativas. A liquidez está se esgotando. O crédito privado apresenta maior inadimplência e redução de preços; estratégias com covenants sólidos, posições sênior garantidas e situações especiais podem oferecer relativa segurança. As avaliações do setor imobiliário caem ainda mais, mas os fluxos de renda de ativos de alta qualidade permanecem resilientes. A infraestrutura mantém suas características defensivas devido aos fluxos de caixa regulados e à vinculação com a inflação. Os fundos de hedge com orientações macro e de valor relativo podem proporcionar retornos positivos, oferecendo lastro ao portfólio.

4. Estagflação e fragmentação geopolítica

• Taxas de juros. A inflação continua teimosamente alta, enquanto o crescimento estagna devido a choques no lado da oferta (escassez de energia, guerras comerciais, restrições de commodities). Os bancos centrais enfrentam um dilema entre ancorar as expectativas de inflação e apoiar economias fracas.
• Crescimento. O PIB real flutua em torno de zero; os ganhos de produtividade são compensados por perturbações geopolíticas e protecionismo.
• Política. Os governos buscam políticas industriais e apoio fiscal, mas a fragmentação aumenta os custos e reduz a eficiência.

Implicações para alternativas. Os ativos tangíveis (infraestrutura de energia, commodities, terras agrícolas, terras de madeira) oferecem proteção contra a inflação. O investimento em infraestrutura aumenta à medida que as nações constroem cadeias de suprimentos redundantes e fontes de energia seguras. As avaliações do private equity e do capital de risco se comprimem, mas surgem oportunidades em campeões domésticos alinhados com as prioridades nacionais. Os fundos de hedge que exploram os deslocamentos macroeconômicos e a volatilidade têm bom desempenho. Os ativos digitais e os ativos do mundo real tokenizados ganham força à medida que os investidores buscam reservas alternativas de valor e diversificadores.

Papel dos investimentos alternativos em todos os regimes

Crédito privado

• Crescimento estrutural e amadurecimento do mercado. O AUM global de crédito privado dobrou na primeira metade da década de 2020 e deverá atingir US$3,5 trilhões até 2029. O apelo do mercado decorre de um prêmio de iliquidez, menor volatilidade e baixa correlação com o crédito público. Entretanto, o influxo de capital levou a um desequilíbrio entre oferta e demanda, à compressão do spread e a uma maior concorrência por novos negócios. A disciplina de investimento e a busca seletiva de fontes serão fundamentais.
• Convergência público-privada. Cada vez mais, os mutuários misturam parcelas de dívida pública e privada, dando aos investidores mais opções. Os empréstimos diretos evoluíram de um produto de nicho para uma alternativa comum aos empréstimos sindicalizados. As carteiras híbridas podem aumentar a diversificação e manter a liquidez parcial.
• Comportamento específico do regime

Pouso suave: Os empréstimos diretos sênior oferecem rendimentos cerca de 200 pontos-base acima do crédito público; as taxas de inadimplência mais baixas e as estruturas de taxas flutuantes proporcionam proteção à renda e à inflação.
Re-aceleração: O aumento das taxas pode pressionar os tomadores de empréstimos altamente alavancados; os investidores devem enfatizar os empréstimos garantidos sênior e as estratégias de situações especiais.
Recessão: A inadimplência aumenta; a seleção da safra e a qualidade do gestor impulsionam os resultados.
Estagflação: Os empréstimos a taxas flutuantes mantêm a renda, mas o poder de precificação dos tomadores é importante; os setores com flexibilidade de precificação (serviços essenciais) se saem melhor.

Patrimônio privado

• Reinicialização e reabertura do mercado. No final de 2025, o spread bid-ask do private equity diminuiu, os mercados de crédito reabriram e o sentimento dos investidores melhorou. Três forças apoiam a realização de negociações robustas em 2026: (1) normalização das expectativas de valor à medida que o crescimento dos lucros preenche as lacunas de avaliação; (2) mercados de crédito que proporcionam alavancagem com spreads agora abaixo do SOFR +500 pb; e (3) parceiros limitados que retomam o capital à medida que os portfólios públicos se recuperam.
• Conjuntos de oportunidades. As transações de mercado de pequeno e médio porte (valores empresariais <US$1,5 bilhão) oferecem múltiplos de entrada mais baixos e maior potencial para melhorias operacionais. Muitas são de propriedade de famílias ou de fundadores e podem se beneficiar da profissionalização e dos ganhos de eficiência. As transações secundárias (lideradas por GPs e LPs) devem permanecer ativas, oferecendo liquidez e descoberta de preços. Negócios relacionados à IA, infraestrutura crítica, transição energética e saúde são áreas férteis.
• Comportamento específico do regime

Pouso suave: As condições macroeconômicas estáveis e as taxas moderadas apoiam o ressurgimento de fusões e aquisições e saídas de IPOs.
Re-aceleração: Os custos de financiamento mais altos comprimem as avaliações; os gerentes devem confiar na criação de valor operacional. Os investimentos em IA, semicondutores e infraestrutura de energia podem proporcionar um crescimento duradouro.
Recessão: A liquidez se esgota; os fundos da safra 2026-2027 podem comprar ativos com descontos atraentes. Os gerentes devem manter a liquidez e diversificar as vias de saída.
Estagflação: Enfatize as empresas com poder de precificação e exposição a ativos reais; as empresas investidas devem garantir cadeias de suprimentos e energia.

Imóveis

• Recuperação duradoura em andamento. A perspectiva do JP Morgan prevê um recuperação global de imóveis comerciais (CRE) em 2026, A expectativa é que os rendimentos das ações superem os rendimentos das dívidas. Taxas de juros mais baixas, expansão econômica contínua e oferta limitada sustentam ativos de alta qualidade. Os mercados de escritórios de primeira linha nos EUA, Europa e APAC apresentam baixa vacância e forte crescimento dos aluguéis, enquanto os ativos de qualidade inferior enfrentam ventos contrários. Os mercados residenciais permanecem estruturalmente com falta de oferta, e o varejo está ganhando relevância devido à integração omnicanal.
• Inversão da estrutura de capital invertida. De 2023 a 2025, os rendimentos da dívida excederam os rendimentos do patrimônio líquido para CRE, sinalizando deslocamento. Com a normalização das taxas, as estruturas de capital devem se reverter, estimulando as transações. Os valores dos imóveis permanecem abaixo dos níveis pré-COVID, enquanto o crescimento da renda se mantém, criando pontos de entrada atraentes.
• Comportamento específico do regime.

Pouso suave: As estratégias principais e de valor agregado nos segmentos de escritórios, logística e residencial de alta qualidade devem ter um desempenho superior.
Re-aceleração: As taxas mais altas favorecem as estratégias de dívida (mezanino, ações preferenciais); os ativos industriais de alta potência (semicondutores, cadeias de suprimentos de veículos elétricos) se beneficiam do onshoring.
Recessão: Surgem oportunidades de dificuldades em propriedades com excesso de alavancagem; os mercados de hotelaria e de escritórios secundários sofrem.
Estagflação: O setor imobiliário proporciona uma proteção parcial contra a inflação; os ativos com períodos curtos de locação (multifamiliares) ajustam os aluguéis mais rapidamente.

Infraestrutura e ativos reais

• Inflexão estrutural. O investimento em infraestrutura básica está definido para superam substancialmente a depreciação pela primeira vez neste século, impulsionado pelos “três Es”: aumento da demanda de energia, necessidade de segurança energética e transição energética. A escassez de capital pode levar a retornos mais altos para um risco igual ou menor. A exposição às concessionárias existentes e aos ativos regulados proporciona fluxos de caixa estáveis e vinculação com a inflação.
• Aumento da demanda de energia. Prevê-se que a demanda de energia da OCDE cresça 2-4 % anualmente até a década de 2040, bem acima do crescimento quase nulo das últimas décadas. IA, data centers, EVs e onshoring adicionam carga industrial às redes. O foco da Europa na segurança energética após a guerra entre a Rússia e a Ucrânia ressalta a necessidade de fontes diversificadas.
• Implicações. A infraestrutura digital (data centers, fibra óptica, torres), a geração renovável, as atualizações da rede, a água e os ativos de transporte devem ter forte demanda e poder de precificação. Os fundos de infraestrutura oferecem exposição defensiva e com rendimento de caixa em todos os regimes. Em cenários de alta inflação ou estagflação, os ativos regulados com tarifas indexadas à inflação proporcionam retornos reais.
• Ativos reais além da infraestrutura. Terras florestais, terras agrícolas, créditos de carbono e commodities oferecem proteções adicionais; os valores das terras agrícolas se beneficiam da segurança alimentar e da localização da cadeia de suprimentos; as terras florestais capturam a demanda por moradia e compensações de carbono.

Fundos de hedge

• Renascimento na geração alfa. O aumento da volatilidade, a maior dispersão e as taxas normalizadas estão criando uma ambiente mais rico para fundos de hedge. Os gerentes de macro exploram as políticas divergentes dos bancos centrais, a ressorção e os riscos geopolíticos negociando taxas, moedas e commodities. As estratégias de valor relativo e de ações long/short colhem a dispersão criada pela volatilidade impulsionada pelas políticas.
• Benefícios da diversificação. As estratégias de fundos de hedge não correlacionados podem proporcionar retornos positivos durante as liquidações de ações e títulos, melhorando a resiliência do portfólio. As alocações estão mudando para gestores europeus e asiáticos e estratégias quant/macro.
• Comportamento específico do regime. Os fundos de hedge prosperam em regimes de reaceleração, estagflação e hard-landing, em que a dispersão e a volatilidade são altas. Em regimes de "soft landing", as oportunidades de alfa persistem, mas podem ser mais brandas. A seleção do gestor é fundamental; a devida diligência deve avaliar a estratégia, o gerenciamento de riscos e a liquidez.

Ativos digitais e alternativas tokenizadas

• Clareza e adoção da regulamentação. O Lei Genius (2025) criou a primeira estrutura federal para stablecoins, e a próxima Clarity Act (previsto para 2026) definirão os requisitos de commodities digitais e de corretores/negociantes. Essas leis têm como objetivo fornecer “regras do caminho” que reduzam a incerteza jurídica e incentivem a participação institucional.
• Tokenização de ativos do mundo real. A tokenização permite a propriedade fracionada e a melhoria da liquidez de ativos tradicionalmente ilíquidos (private equity, imóveis, créditos de carbono, arte). Os gerentes de ativos podem estruturar fundos de intervalo ou semilíquidos usando blockchain para ampliar o acesso. Os bancos e os provedores de custódia estão desenvolvendo serviços de intermediação de criptografia, embora as regras fiscais, a custódia, o seguro e a experiência do usuário continuem sendo obstáculos.
• Perspectivas de mercado. O Fórum Econômico Mundial observa que 2026 poderá ser um ano de momento decisivo para os ativos digitaisA tendência é que as stablecoins se proliferem, a adoção do blockchain empresarial passe da experimentação para a produção e a tokenização expanda o universo de investimentos. A interoperabilidade e a coordenação regulatória global determinarão a adoção. Para os investidores, as estruturas de fundos tokenizados podem oferecer exposição com maior liquidez, conformidade automatizada e taxas potencialmente mais baixas
• Comportamento específico do regime.

Pouso suave: A tokenização se beneficia da crescente aceitação institucional e do apetite moderado por riscos.
Re-aceleração e estagflação: As preocupações com a inflação podem acelerar a demanda por reservas digitais de valor (por exemplo, certas stablecoins, ouro tokenizado).
Pouso forçado: A aversão ao risco pode levar à volatilidade nos mercados de criptografia; ativos tokenizados regulamentados com garantias claras poderiam manter a confiança dos investidores.

Implicações estratégicas para gerentes de ativos e patrimônios

1. Estruturas de alocação baseadas em cenários. As alocações estáticas tradicionais para alternativas são insuficientes. Os gerentes devem criar portfólios testados em cenários que ajustem a combinação de crédito privado, private equity, ativos reais e fundos de hedge de acordo com as condições macroeconômicas. Os testes de estresse devem considerar as restrições de liquidez, as durações dos saques e a dinâmica da chamada de capital em cenários de hard-landing.
2. Equilíbrio entre renda e crescimento. Taxas básicas mais altas reduzem a necessidade de perseguir riscos excessivos para obter rendimento. Alocar para crédito privado sênior e infraestrutura básica para obter renda durável, complementando as exposições de private equity e capital de risco voltadas para o crescimento. O reequilíbrio em direção a private equity de pequeno e médio porte e alfa operacional pode melhorar os retornos ajustados ao risco.
3. Enfatizar a qualidade e a seleção de gerentes. A dispersão de retornos entre os gerentes aumentará à medida que os mercados se normalizarem. Enfatize a devida diligência em relação aos padrões de subscrição, proteção de convênios e capacidade operacional. Nos fundos de hedge, certifique-se de que as estratégias correspondam ao objetivo e à fonte de financiamento do portfólio.
4. Aproveite os temas seculares.
5. • IA e digitalização: Investir em toda a cadeia de valor da IA - data centers, semicondutores, software - por meio de private equity e infraestrutura; incorporar ferramentas de IA para a obtenção de negócios, subscrição e gerenciamento de riscos.
   • Descarbonização: Alocar para energia renovável, modernização da rede, agricultura sustentável e mercados de carbono.
   • Desglobalização: Visar a resiliência da cadeia de suprimentos doméstica na infraestrutura de manufatura, logística e energia.

1. Adaptar-se às inovações de liquidez. Estruturas de fundos semilíquidos e perenes, fundos de intervalo e veículos tokenizados estão expandindo o acesso aos mercados privados. Instrua os clientes sobre os riscos de liquidez, os termos de resgate e os processos de NAV. Mantenha amortecedores de liquidez para atender às chamadas de capital e aos resgates dos clientes durante eventos de estresse.
2. Comunique-se de forma transparente. Os investimentos alternativos envolvem avaliações opacas, compromissos de capital longos e fluxos de caixa desiguais. Os consultores devem estabelecer expectativas realistas, enfatizar horizontes de longo prazo e orientar os clientes sobre a volatilidade interina da marcação a mercado. A análise de cenários ajuda os clientes a entender a variedade de resultados.

Considerações em nível de investidor

• Horizonte de tempo e liquidez. Os mercados privados exigem horizontes de vários anos. Os investidores devem alinhar as alocações com as necessidades de liquidez e evitar o comprometimento excessivo de capital. Os fundos Evergreen e intervalados oferecem liquidez parcial, mas podem se fechar durante o estresse do mercado.
• Incerteza da avaliação. Os ativos privados informam as avaliações trimestral ou semestralmente; as marcas estão defasadas em relação aos mercados públicos. O gerenciamento de expectativas é essencial, principalmente durante a volatilidade, quando as marcas baixas podem surpreender os clientes.
• Dispersão de gerentes e risco operacional. A diferença entre os retornos do quartil superior e inferior é grande. A devida diligência em governança, sistemas de risco, robustez operacional e alinhamento de interesses é fundamental. Os fundos digitais e tokenizados apresentam riscos de segurança cibernética e de contratos inteligentes.
• Vieses comportamentais. Em mudanças de regime, os investidores podem sucumbir ao viés de recência ou à venda em pânico. A educação e o reequilíbrio disciplinado são necessários para evitar erros de timing. O compromisso com a diversificação de safras ao longo dos ciclos pode reduzir o risco do ponto de entrada.

Sentimento futuro e direção do mercado (2026-2028)

• Crédito privado: A demanda institucional e de varejo continua a se expandir; proliferam os títulos secundários e as estruturas híbridas públicas/privadas. Os rendimentos são reduzidos, mas permanecem atraentes em relação ao crédito líquido; as estratégias de situações especiais ganham relevância. Os bancos fazem cada vez mais parcerias com credores privados, fornecendo pipelines de originação.
• Infraestrutura e ativos reais: Os governos priorizam a segurança energética, a infraestrutura digital e a resiliência climática. As despesas de capital superam a depreciação, criando um ciclo de investimento prolongado. As transações de infraestrutura secundária e de mercado intermediário ganham participação.
• Patrimônio privado: As negociações se aceleram, principalmente nos segmentos de pequeno e médio porte, infraestrutura de IA, transição energética e saúde. A captação de recursos se recupera à medida que as distribuições melhoram. As avaliações se estabilizam; os gerentes se concentram em alfa operacional e integração de tecnologia. Novas regulamentações podem ampliar o acesso das pensões de CD aos mercados privados.
• Fundos de hedge: Os alocadores planejam aumentar a exposição, dando preferência a estratégias macro, de valor relativo e quantitativas. As estruturas de alfa portáteis e as contas gerenciadas separadamente ganham popularidade. A dispersão de gestores enfatiza a importância da seleção e do gerenciamento de riscos.
• Ativos digitais e tokenização: A clareza regulatória estimula a adoção convencional. Estruturas de fundos tokenizados, stablecoins e liquidação on-chain tornam-se componentes integrais da infraestrutura do mercado privado. O sentimento institucional melhora, mas continua cauteloso; a adoção depende da interoperabilidade, das soluções de custódia e do tratamento fiscal.

Conclusão: preparando-se para um futuro multipolar

O período de 2026 a 2028 será caracterizado por um cenário econômico multipolar. Taxas básicas mais altas, restrições fiscais, fragmentação geopolítica e revoluções tecnológicas criam tanto oportunidades quanto incertezas. Os investimentos alternativos podem proporcionar diversificação, renda, proteção contra a inflação e exposição a temas de crescimento secular, mas exigem planejamento cuidadoso de cenários, seleção de gerentes e gerenciamento de liquidez. Ao equilibrar ativos geradores de renda (crédito privado, infraestrutura, imóveis principais) com estratégias voltadas para o crescimento (private equity, capital de risco, ativos digitais) e diversificar por meio de fundos de hedge e ativos reais, os investidores institucionais podem criar portfólios resilientes. Acima de tudo, os profissionais devem permanecer adaptável, A empresa está comprometida com a inovação em estruturas de fundos, tecnologia e regulamentação, ao mesmo tempo em que mantém disciplina e transparência nas comunicações com os clientes. O futuro recompensará aqueles que se planejarem para vários regimes e alocarem capital de acordo com eles.

Fontes

As seguintes citações foram usadas como pontos de referência para a análise apresentada neste relatório. Elas estão listadas aqui para fins de transparência e para facilitar pesquisas adicionais:

• Projeções econômicas que resumem o crescimento, a inflação e os rendimentos do Tesouro dos EUA.
• Projeções do FOMC para o PIB, a inflação e a taxa dos fundos federais.
• Perspectiva macroeconômica do ICG discutindo os riscos da dominância fiscal e da dívida do governo dos EUA.
• Notas do ICG sobre a resiliência macroeconômica e a possível turbulência nos mercados de dívida dos EUA.
• JP Morgan Alternative Investments Outlook resumindo o nacionalismo e as mudanças nos cenários industriais.
• Perspectiva estratégica da InfraRed sobre o PIB global e projeções de inflação para 2026.
• Avaliação da InfraRed das tendências de inflação e das políticas do banco central.
• Discussão do JP Morgan sobre oportunidades de fundos de hedge em meio à volatilidade e à dispersão.
• Análise do JP Morgan da infraestrutura principal em um ponto de inflexão impulsionado pela demanda de energia, segurança e transição.
• Detalhes adicionais sobre retornos e posicionamento em infraestrutura.
• Avaliação do JP Morgan sobre pontos de entrada atraentes no setor imobiliário e a reversão da estrutura de capital invertida.